 |
Обязательства
(фактически это антипод денежного фонда)
Брать в долг – это практика, существующая испокон веков. В финансах она существуют благодаря эмиссии субъектом общества долговых документов, номинированных в денежных знаках, эмитированных в свою очередь государством.
Следовательно купля-продажа финансовых обязательств сопровождается выражением двойного доверия (или недоверия): во-первых к эмитенту обязательств, а во-вторых, – к органу власти, в денежных знаках которого оформляется долг.
Таким образом, получение отечественным заемщиком кредита в иностранной валюте может быть вовсе не следствием внешнеторговых намерений заемщика, а тем, что реальный кредитный рейтинг заемщика гораздо выше кредитного рейтинга его страны.
Поскольку любая валюта подвержена инфляции[1], то есть обесценению, то средства, предоставляемые в долг, и средства, полученные обратно по окончании срока действия кредитного договора, не могут быть равны, даже при нулевой процентной ставке.
Дело в том, что за время действия договора инфляция "съедает" часть средств и поэтому возврат средств по номиналу, означает на самом деле неполный возврат кредита. Неполный – на сумму "съеденного" инфляцией. Поэтому любая долговая операция не может иметь нулевую процентную ставку[2], иначе это будет выглядеть как скрытое, косвенное дотирование кредитором заемщика. Либо как мошенническое завладение заемщиком чужой собственности.
Также как и денежные фонды, обязательства могут быть документарными и бездокументарными. Но, в отличие от денежных знаков, которые все являются "на предъявителя", обязательства могут быть как на предъявителя, так и именными.
|
|
 |
 |
 |